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EADS-Aktie: Unternehmen meldet nochmals anziehende Ordereingänge
21.05.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Heino Hammann, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie von EADS (ISIN NL0000235190 / WKN 938914).
Der Konzern habe für das erste Quartal 2012 erfreuliche Zahlen kommuniziert, die im Rahmen der Markterwartungen gelegen hätten. Der Quartalsumsatz sei durch gestiegene Aktivitäten in allen Divisionen um 16% auf 11,404 Mrd. EUR gewachsen. Dabei habe das Verteidigungsgeschäft um 18% auf 2,293 Mrd. EUR zugelegt. Die Auslieferungen bei Airbus Commercial hätten sich um 12 auf 131 erhöht, bei Eurocopter um 9 auf 72 reduziert. Zudem habe der 47. Start der Ariane-5-Rakete durchgeführt werden können. Auf dieser Basis hätten sowohl das bereinigte EBIT auf 480 Mio. EUR als auch das berichtete EBIT auf 343 Mio. EUR deutlich zulegen können.
Für die Reparaturen der Haarrisse an den bereits ausgelieferten 71 Stück A 380 seien im Quartal Kosten in Höhe von 158 Mio. EUR angefallen. Diese Kosten könnten sich nach Unternehmenseinschätzung bis Jahresende noch auf 260 Mio. EUR erhöhen. Durch die notwendige Umrüstung habe sich auch die Produktionsrate für die Großraumflieger vermindert, gleichwohl wolle man bis 2015 bei diesem Produkt operativ schwarze Zahlen schreiben. Das Konzernergebnis habe sich auf 133 Mio. EUR verbessert, wobei das Konzernergebnis vor Einmaleffekten auf 259 Mio. EUR gestiegen sei. Der Auftragseingang habe nochmals angezogen, sodass per 31.03.2012 ein Auftragsbestand von 526,2 Mrd. EUR erreicht worden sei.
Auf Basis der Daten bleibe das Management für 2012 optimistisch und habe aufgrund einer günstigeren Steuerquote und eines besseren Finanzergebnisses sogar die Prognosen für den Gewinn pro Aktie angehoben. Demnach sollten vor Einmaleffekten nun 1,85 EUR je Aktie erreicht werden. Die Umsatzentwicklung sei mit +6% ebenso bestätigt worden, wie die EBIT-Prognose vor Einmaleffekten von 2,5 Mrd. EUR.
Aus Sicht der Analysten sei der Konzern trotz der Probleme bei verschiedenen EADS-Projekten für die nächsten Jahre gut aufgestellt, wobei der Auftragsbestand die wichtigste Grundlage für das künftige Wachstum bilde. Gleichwohl sei die unsichere Konjunkturlage nicht zu unterschätzen, welche die Luftfahrtgesellschaften zu einer geringeren Anzahl von Neubestellungen veranlassen könnte.
Die Analysten der Nord LB bestätigen trotz des Konsolidierungsbedarfs der EADS-Aktie ihre Einschätzung "kaufen", reduzieren jedoch das Kursziel von 35 EUR auf 32 EUR. (Analyse vom 21.05.2012) (21.05.2012/ac/a/d)
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